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证券时报1021:行情点评

文章来源:五矿投资发展有限责任公司
2011-10-24
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螺纹:空单逢低减仓

 

伴随铁矿石价格松动,唐山钢坯近日大幅走低至3840多元/吨,螺纹钢也走出独立下跌行情。钢企在大幅亏损的情况下,减产检修量逐渐增加。市场在恐慌性下跌的情况下,下游采购十分冷清,即使市场大幅拉低现货报价,成交量仍地量。

20日,螺纹钢主力合约成交量高达237.2万手,为2011年以来的最高成交量,持仓量波动剧烈。由于主力合约的价格已经低至钢坯的价格,盘中出现了多方主导的增仓上行,但从尾盘多头减仓的情况来看,多头的信心还需进一步的提振。根据1.618的下挫幅度计算,此轮下跌在3850一线有一定的支持。配合欧元美元汇率走势和基本面悲观情绪的背离,我们认为本轮下跌或告一段落,空单可逢低减仓。

 

焦炭:空单宜暂退

 

1020日焦炭1月合约重挫下行,创出新低,收1890,较前一结算价跌97/吨,成交增加持仓略降。宏观担忧和钢材大幅下跌指引本周焦炭大幅下行。而910月焦炭现货基本面多方因素如焦煤紧缺、冬储和重组深入都使焦炭现货价格在有色和钢材价格大跌情况下保持相对坚挺,另外目前粗钢产量始终保持高位仍是焦炭价格除成本外有力支撑。尽管整体观之钢材价格持续下跌将通过减少产量来影响焦炭需求,焦炭现货价格趋势下跌的概率也在逐步增加,但焦炭行业属性决定焦炭现货价格应以缓跌下行,与目前期货连续急跌不相映衬。另外图表上看1900位置存在较强技术支撑,周末峰会将释放消息或将配合一波反弹。建议空单暂时止赢,等待反弹完成后再顺势做空。

 

豆油:震荡偏空

 

      受隔夜美豆大幅下跌影响,今日连盘豆油低开稳走,尾盘上升,5月合约收9066,较昨日下跌184。由于农户惜售,近期美国大豆现货升贴水仍保持坚挺。但巴西大豆播种已大范围展开,本周降雨利好农耕,同时巴西新豆预售完成预期产量7520万吨的28%,陈豆完成93%,分析显示中国的采购需求将更多转向南美大豆,这使美国大豆现货承压。同时,国内现货市场,远期1月大豆到港成本降至4100/吨左右,港口大豆库存仍然高居660多万吨,豆油价格承压持续小幅下调。考虑到外围宏观形势很不稳定,加剧市场下行压力,且美豆在技术面短期呈走跌趋势,预计明日连盘豆油仍将弱势震荡,建议空单适时止盈。

信息来源:五矿期货研究所

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