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第三季度财产信托增量874亿元

文章来源:华夏时报
2012-11-26
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    “现在两年期以下的信托产品,很难找到预期收益率在10%以上的。”中天嘉华理财师郑先生这样对记者说。

    虽然收益率有所下滑,但在产品供不应求的情况下,信托被“秒杀”的情况仍然常见。伴随着投资者的购买热情,信托业的资产管理规模轻松迈过了6万亿关口,并一举超过保险业成为我国第二大金融部门。

    值得注意的是,第三季度财产信托增量高达874亿元,并且收益率普遍维持在9%左右。业内人士质疑,此类信托并不是真正意义上的财产信托,不管形式如何变换,其本质仍是融资。投资者在购买此类信托产品时,仍需注意其风控措施。

    未来收益率将继续走低

    据普益财富提供的统计数据显示:10月份共有53家信托公司发行了333款集合信托产品,环比上升177.50%。但发行数量大增的同时,信托产品的预期收益率却普遍下降。其中,房地产领域3年期以上产品平均收益率下降了2%,工商企业领域1至2(不含)年期产品平均收益率下降了1%。

    诺亚财富发布的报告中也指出:“过去37周信托产品平均预期年收益率整体呈下降趋势,并在最近3周停留在年内低点,11月12日至11月18日这一数字为8.2%。”

    信托产品的预期收益率下降已经成为不争的事实,但投资者对于信托的热情却并未减少。“临近年末,信托公司发产品都比较谨慎,虽然收益率有所下调,但是根本不愁卖。”上述郑先生对记者说,“客户拿到信托产品推介书,还没从头到尾看完一遍,就被告知这款产品已经被抢光了。”

    以往每逢年末,银行间都会上演抬高理财产品收益率争储的情况,但对于信托公司来说,提高信托产品收益率的热情并不高。

    某信托公司资产经营中心总经理彭先生在接受记者采访时表示:“未来信托产品的收益率还会继续走低。一方面是企业的融资渠道多了。另一方面,整个贷款利率都在下行区间,信托公司向外发放贷款的利率不高,给委托人的收益也会相应下调。”

    据第三季度《中国货币政策执行报告》显示,受中国人民银行6月8日、7月6日连续两次下调存贷款基准利率并调整利率浮动区间等因素影响,金融机构对非金融企业及其他部门贷款利率总体下行。9月,贷款加权平均利率为6.97%,比6月下降0.09个百分点。其中,一般贷款加权平均利率为7.18%,比6月下降0.37个百分点。

    “伪财产”信托猛增

    11月20日,中国信托业协会网站上同时公布了4款不同序号的“中融信托-中天城投财产权信托计划”。至此,短短一周内,一共11款“中融信托-中天城投财产权信托计划”系列产品全部开始募集,预期年化收益率在9%-9.7%之间。按发行规模的上限计算,总共募集资金高达10.8亿元。

    这只是近来大热的财产信托的冰山一角。

    据2012年三季度末信托公司主要业务数据显示:集合资金信托增速趋缓,财产信托余额环比增速高达32%。此外,管理财产信托的增量也开始接近集合资金信托。集合、单一、财产信托余额环比增量分别为1111亿元、5834亿元、874亿元。集合信托增量只比财产信托多27%。

    彭先生指出:“现在大多数的财产信托,实际上就是信托公司变换一种形式来进行融资,并没有真正地在做投资。”

    真正意义上的财产信托,是指委托人将自己的财产、财产权,委托给信托公司按照约定的条件和目的进行管理或者处分的行为。例如,某家族将自己的地产、企业等直接委托给信托公司管理,实现财产的保值增值。

    “现在的财产信托,大部分都是以信托收益权作为标的的项目,我个人觉得这并不是真正意义上的财产信托。”用益信托研究员徐颖风接受记者采访时指出。

    与资金信托类似,徐颖风认为,投资者在购买这类信托产品时,主要还是要看信托计划的担保措施。

    个人财产信托初试

    龙湖地产主席吴亚军与蔡奎离婚消息的传出,使其背后的家族信托基金受到广泛关注。龙湖地产招股书中显示,吴亚军与蔡奎是通过CharmTalent及SilverlandAssets各自持有龙湖地产股权。

    由于两人的股权一直分属两个信托持有,离婚时不需要再次分割,从而避免了离婚财产纠纷。这起案例就是典型的财产信托。

    在欧美发达国家和地区,凭借资产隔离和避税等方面的独特优势,财产信托已经被广泛应用于财产的传承和增值方面。但在中国内地,包括财产信托在内的个人信托业务,到目前为止基本上还是空白。

    近日,国投信托宣布成立“国投飞龙艺术品基金王健当代艺术信托”,这是国投第一只以一个艺术家的作品(共50件)命名的基金,也是国内艺术品领域首款财产型信托产品。

    国投信托创新业务部总经理李强向记者介绍说:“这款产品配置资产为王健的各类艺术作品,共50件,估值约9000多万元人民币,产品运作周期为5年。”

    “在这5年间,国投信托主要是通过整合各方面的资源,通过金融的方式运作,将王健作品的艺术影响力提升起来,并且通过跟专业机构的合作开发相关的衍生品,实现信托财产的增值。”

    记者了解到,由于国内相关法规的限制,目前国内信托公司可以开展的财产信托仅限于资金、艺术品等领域。

    “如果委托人的财产中包括房产的话,将房产过户到信托公司名下变成信托财产,需要缴数额不小的契税,另外房产变成法人持有后,每年需要缴纳的个税也不是一笔小数目。”北京国际信托副总经理时宝东在出席《华夏时报》举办的“沃伦创富会”时谈道。

    彭先生认为:“信托公司开展财产信托业务,体现了公司的主动管理能力,这是一件好事,但是也面临着一些困难。”

    “信托公司需要完全替别人去打理财产。首先就需要信托公司配置专业的人员,具备相应的社会关系,人力、物力上都需要准备充分。另外,从微观上来说,财产信托运作初期,信托公司的收益并不多,那么一线业务人员的绩效如何匹配就是一个大问题。”彭先生还表示。

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